شرکتهای آمریکایی و اروپایی پس از بازگشایی ناگهانی چین از محدودیتهای پاندمی که باعث پیشبینیهای بیش از حد خوشبینانه رشد شد، درآمدهای ناامیدکننده را ناشی از بازگشت کندتر از حد انتظار اقتصادی در چین دانستهاند.
گروه لوازم آرایشی و بهداشتی استی لودر پرمخاطب ترین نمونه این هفته بود که پس از کاهش پیش بینی های فروش به دلیل «نوسان بسیار بیشتر»، شدیدترین سقوط یک روزه قیمت سهام خود را تجربه کرد. . . و بهبود تدریجی تر در آسیا بیش از آنچه انتظار می رفت.
این یکی از تعداد فزایندهای از شرکتها از زنجیرههای متمرکز بر مصرفکننده مانند استارباکس گرفته تا گروههای بزرگ فناوری و کسبوکارهای لجستیکی بود که همه نکات احتیاطکننده در دو هفته گذشته بودند.
کریستیانو رنو آمون، مدیر اجرایی کوالکام روز چهارشنبه به تحلیلگران گفت: «انتظار کلی این بود که پس از بازگشایی مجدد، بازار چین دوباره بازگردد. ما هنوز آن نشانه ها را ندیده ایم.»
رقیب کوالکام و NXP Semiconductors، رقیب کوالکام و هدف خرید قبلی، هشدار مشابهی را در روز قبل ارائه کرد و اشاره کرد که «هنوز زود است» درباره بهبود چین صحبت کنیم. “ما شاهد یک بهبود متوسط و تدریجی بوده ایم. . . کرت سیورز، مدیر اجرایی، گفت: از یک شروع بسیار کند.
چندین گروه مصرف کننده نیز در مورد سرعت بهبودی هشدار دادند، به ویژه آنهایی که – مانند Estée Lauder – به هزینه های سفر متکی هستند.
کریستوفر ناستا، رئیس هیلتون، گفت: “چین در سال جاری به آن چیزی که من امیدوار بودم کمک نمی کند.”
در همین حال، Finnair خاطرنشان کرد که بهبود “آهسته تر از آنچه بسیاری پیش بینی می کردند شروع شده است، در حالی که Colgate-Palmolive گفت: “ما هنوز ندیده ایم که تجارت خرده فروشی مسافرتی بازگردد.”
برخی از شرکتها خوشبینتر بودهاند. فروش در سراسر آسیا در سه ماهه اول در LVMH، بزرگترین گروه لوکس جهان، به شدت رشد کرد و ژان ژاک گویونی، مدیر ارشد مالی، گفت که “در مورد عادی سازی بازار چین بسیار خوش بین است”.
Budweiser Apac، واحد آسیا-اقیانوسیه آبجوسازی Anheuser-Busch InBev هفته گذشته یک تماس درآمدی با عنوان “چین بازگشته است” افتتاح کرد.
برخی از شرکت هایی که انتظارات زیادی نداشتند توانستند سود ببرند. به عنوان مثال، آدیداس گزارش داد که درآمدهای خود کاهش یافته و همچنان “نامشخصی” در چین ادامه دارد، اما با این وجود، سهام آن در روز جمعه 8 درصد جهش کرد زیرا گفت که پس از چندین سال چالش شاهد “روند مثبت” است.
استارباکس گفت که در سه ماه اول سال شاهد “بازیابی قوی” بوده است، اما اضافه کرد که رشد در حال حاضر کند شده است و بر “ابهام در محیط کلی” به ویژه در زمینه هایی مانند سفرهای بین المللی تاکید دارد.
این اظهارات علیرغم اینکه ارقام رسمی نشان میدهند که اقتصاد چین آغاز سالی خوبی دارد و تولید ناخالص داخلی در مسیر رسیدن یا فراتر از هدف پکن برای رشد سالانه 5 درصدی قرار دارد.
دیوید دونابدیان، مدیر ارشد سرمایه گذاری در CIBC Private Wealth گفت که این واگرایی منعکس کننده این واقعیت است که برخی ناظران صرفاً در پیش بینی “انفجار” در فعالیت بسیار خوش بین بوده اند، در حالی که برخی نیز امیدوار به سیاست های پولی سازگارتر برای رشد توربوشارژ بوده اند.
«این انتظار وجود داشت که مانند فنر پیچدار باشد. . . یک وانت بود، اما انفجاری رخ نداد.»
تغییر در انتظارات رشد در شرایطی رخ میدهد که نگرانیهای گستردهتری در میان رهبران تجاری در مورد نظارت پکن بر عملیات شرکتهای آمریکایی در چین وجود دارد.
پس از یورش به دفاتر چینی Bain و سایر مشاوران، اتاق بازرگانی ایالات متحده گفت که قانون جدید ضد جاسوسی چین “به طور چشمگیری عدم اطمینان و خطرات تجارت در جمهوری خلق را افزایش می دهد.”
تیم رایان، رئیس PwC آمریکا، در مصاحبهای خاطرنشان کرد که آگاهی شرکتهای آمریکایی از «خطرات تمرکز» در چین از جنگهای تعرفهای در اوایل دولت ترامپ تا اختلالات زنجیره تامین ناشی از همهگیری افزایش یافته است.
وی گفت: «برای روشن شدن، من جدایی بین ایالات متحده و چین نمی بینم، او گفت: «آنچه می بینم توجه بیشتر به نحوه مدیریت ریسک است. آنچه در چند هفته گذشته اتفاق افتاده است اعتبار بیشتری است که آنها باید به مدیریت ریسکها ادامه دهند.»