رشد مشاغل ایالات متحده در ماه آوریل قوی‌تر از حد انتظار بود که نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری اقتصاد بود، حتی در شرایطی که فدرال رزرو اعلام کرد که به توقف چرخه افزایش نرخ بهره نزدیک شده است.

بر اساس گزارشی که روز جمعه از سوی اداره آمار کار منتشر شد، ایالات متحده در ماه گذشته 253000 شغل غیرکشاورزی اضافه کرد که انتظارات برای کاهش رشد اقتصادی را مخدوش کرد.

افزایش سرفصل حقوق و دستمزدها تا حدی با تجدیدنظرهای نزولی نسبت به داده های دو ماهه قبل جبران شد، اما ارقام نرخ بیکاری و رشد دستمزدها نیز به تداوم انقباض در بازار کار اشاره کرد و این تردیدها را در مورد اینکه آیا فدرال رزرو به زودی شروع به کاهش نرخ بهره خواهد کرد افزایش داد. همانطور که سرمایه گذاران انتظار داشتند.

بازدهی دو ساله خزانه داری که با انتظارات نرخ بهره حرکت می کند، بلافاصله پس از انتشار داده ها به بالاترین سطح خود رسید. در روز با 0.15 درصد افزایش به 3.94 درصد رسید. معامله گران در بازار آتی – که قبل از گزارش در مورد احتمال کاهش نرخ بهره در ماه جولای قیمت گذاری می کردند – این شرط ها را کاهش دادند.

اریک وینوگراد، اقتصاددان ارشد برای درآمد ثابت در AllianceBernstein گفت: «این گزارش تصویری از بازار کار داغ را نشان می‌دهد که کاهش نرخ‌ها را توجیه نمی‌کند.

نرخ بیکاری در ماه گذشته در مقایسه با پیش‌بینی اجماع 3.6 درصدی به 3.4 درصد کاهش یافت. رشد دستمزد ساعتی 0.5 درصد در ماه تقویت شد و 4.4 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت.

جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، گفت که بازار کار هنوز “بسیار تنگ” است و کاهش تقاضا زمان می برد.

او در جریان رویدادی در روز جمعه گفت: «شایعات مربوط به سقوط قریب الوقوع اقتصاد بسیار اغراق آمیز است. وی افزود: کاهش تورم نیازی به افزایش شدید بیکاری ندارد.

رشد مشاغل در ماه آوریل به ویژه در خدمات حرفه ای و تجاری قوی بود، در حالی که استخدام در بخش مراقبت های بهداشتی، اوقات فراغت و مهمان نوازی نیز به شدت گسترش یافت.

جک جاناسیویکز، مدیر پورتفولیوی در Natixis Investment Managers، گفت که استخدام در مناطقی که مدتی با کمبود نیروی کار مواجه بوده اند یا از نظر اقتصادی حساسیت کمتری داشته اند، قوی تر است، در حالی که رشد در مناطق حساس تر به نرخ بهره مانند خرده فروشی و تولید ضعیف تر است.

دستمزدها عامل مهمی در تورم، به ویژه در بخش خدمات است، بنابراین اقتصاددانان و سرمایه گذاران به دقت اعداد را زیر نظر داشتند تا نشانه هایی مبنی بر اینکه نرخ های بهره بالاتر باعث کند شدن اقتصاد و کاهش تورم می شود.

این داده ها پس از آن منتشر شد که بانک مرکزی ایالات متحده در روز چهارشنبه برای دهمین افزایش متوالی نرخ بهره خود را اعلام کرد و نرخ وجوه فدرال را به محدوده 5 تا 5.25 درصد رساند. جی پاول، رئیس فدرال رزرو گفت که بازار کار “فوق العاده تنگ” است، اما افزود که “نشانه هایی وجود دارد که عرضه و تقاضا . . . به تعادل بهتری برمی‌گردند».

داده‌های منتشر شده در اوایل این هفته از ارزیابی پاول پشتیبانی می‌کند و نشان می‌دهد که فرصت‌های شغلی شدیدتر از حد انتظار کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح از آوریل 2021 رسیده است.

پاول روز چهارشنبه تاکید کرد که کاهش نرخ تورم به سمت هدف 2 درصدی فدرال رزرو هنوز کمی زمان می‌برد، اما سرمایه‌گذاران شرط‌بندی کرده‌اند که بانک مرکزی به سرعت به سمت کاهش نرخ‌ها حرکت می‌کند و اولین مورد در ماه جولای خواهد بود.

“بازار کار هنوز انعطاف پذیر است – رشد دستمزدها در حال کاهش است، اما می توانید استدلال کنید که به اندازه کافی سریع نیست. . . هنوز هم احتمال کمی وجود دارد، اما من فکر نمی‌کنم بتوانید آن را حذف کنید و بگویید که افزایش‌های بعدی کاملاً از جدول خارج شده است.»

سرمایه‌گذاران هفته آینده انتشار گزارش‌های اقتصادی بیشتری را بررسی خواهند کرد تا مشخص کنند آیا فدرال رزرو با وقفه عمل خواهد کرد یا خیر.

دیوید کلی، استراتژیست ارشد جهانی در جی پی مورگان، با اشاره به نگرانی های خود در مورد تشدید آشفتگی بانکی، گفت: «آنها بسیار احمقانه خواهند بود که نرخ ها را بالاتر ببرند. “من فکر می کنم آنها احمقانه بوده اند که آنها را به همان اندازه که انجام داده اند بالا ببرند.”

نظرسنجی سه ماهه فدرال رزرو از مقامات ارشد وام که قرار است روز دوشنبه برگزار شود، بینشی را در مورد اینکه چگونه سقوط چندین بانک منطقه ای بر تمایل به وام دادن در سایر نقاط تأثیر گذاشته است، ارائه می دهد، در حالی که گزارش قیمت مصرف کننده در روز چهارشنبه نشان می دهد که آیا تلاش های فدرال رزرو برای مهار تورم به ثمر می رسد یا خیر.

اگر فدرال رزرو در ماه ژوئن مردم را غافلگیر کند [with a rate rise]دیوید دونابدیان، مدیر ارشد سرمایه گذاری در CIBC Private Wealth گفت، احتمال کمتری دارد که واکنشی به اعداد اشتغال باشد و احتمال بیشتری دارد که واکنشی به اعداد تورم باشد.

ما هنوز فکر می کنیم که شرایط رکودی را تا مدتی بعد شاهد خواهیم بود [the] نیمه دوم سال . . . اما بازار از نظر میزان چرخش فدرال رزرو بسیار سریع قیمت گذاری کرده است.