جی پی مورگان چیس، بخش عمده ای از فرست ریپابلیک را تصاحب خواهد کرد.
شرکت بیمه سپرده فدرال و رگولاتورهای کالیفرنیا، که این معامله را در اوایل صبح روز دوشنبه پس از کار در طول آخر هفته اعلام کردند، اعلام کردند که به طور همزمان بانک را می بندند و تمام 93.5 میلیارد دلار از سپرده ها و بیشتر دارایی های آن را به جی پی مورگان می فروشند.
این اقدام فرست ریپابلیک مستقر در سانفرانسیسکو را به دومین ورشکستگی بانک در تاریخ ایالات متحده تبدیل می کند، پس از واشنگتن موچال در سال 2008 – بسیار بزرگتر از بانک سیلیکون ولی، وام دهنده مستقر در سانتا کلارا که در ماه مارس سقوط کرد.
این سومین بانکی است که در کمتر از دو ماه گذشته توسط FDIC تصاحب می‌شود، زیرا افزایش نرخ‌های بهره بانک‌هایی را که به سپرده‌های کم‌هزینه متکی هستند ضعیف کرده است.
بسیاری از بانک‌های متوسط در ابتدا پس از رکود SVB دچار کاهش سپرده‌ها و سقوط قیمت سهام شدند، اگرچه اکثر آنها در هفته‌های اخیر تثبیت شده‌اند.
اما First Republic دوشنبه گذشته فاش کرد که بیش از 100 میلیارد دلار خروج از کشور متحمل شده است. این شرکت در زمان تصاحب آن ۲۲۹.۱ میلیارد دلار دارایی داشت و در پایان سال ۲۰۲۲ به‌عنوان چهاردهمین وام‌دهنده بزرگ کشور قرار گرفت.
تصاحب و فروش آن پس از یک آخر هفته دیوانه وار انجام شد که در آن FDIC از 12 شرکت مالی دعوت کرد تا اطلاعات دقیق درباره دارایی ها و سپرده های First Republic را بررسی کنند. JPMorgan، PNC و Citizens از جمله وام دهندگانی بودند که پیشنهادات الزام آور ارائه کردند.
فرست ریپابلیک نزدیک به دو ماه بود که در آستانه شکست قرار داشت، زیرا سپرده‌ها فرار می‌کردند و مدل تجاری آن برای ارائه وام‌های مسکن ارزان به مشتریان ثروتمند به دلیل افزایش نرخ‌های بهره تحت فشار قرار گرفت. هزینه های تامین مالی آن نیز به سرعت افزایش یافت و زیان های زیادی را در دفتر وام مسکن و سایر دارایی های با تاریخ طولانی وارد کرد.
شیلا بایر، رئیس سابق FDIC، گفت: “من می ترسم که تاخیر در بسته شدن بانک ممکن است به هزینه های FDIC کمک کند.” برای هر بانک ورشکسته، هرچه تنظیم‌کننده‌ها بیشتر منتظر بمانند تا آن را ببندند، مشتریان و کارمندان خوب بیشتری را ترک می‌کنند و ارزش حق امتیاز را از بین می‌برند. . . از طرفی، با کاهش سپرده‌های بیمه‌نشده، تضمین امنیت پیشنهاد دهندگان برای FDIC آسان‌تر می‌شود.»
تصاحب کوتاه بانک توسط FDIC به این بانک اجازه داد تا با جی‌پی مورگان در مورد زیان‌های محقق نشده در پرتفوی وام فرست ریپابلیک به دلیل افزایش اخیر نرخ بهره، قراردادی برای تقسیم بار وارد کند. با توجه به هزینه شکست برای مقامات فدرال، FDIC تخمین زد که خسارت به صندوق بیمه آن حدود 13 میلیارد دلار خواهد بود. این شرکت افزود که JPMorgan را برای به حداقل رساندن چنین هزینه‌هایی انتخاب کرده است.
جی پی مورگان 173 میلیارد دلار وام از فرست ریپابلیک و تقریبا 30 میلیارد دلار اوراق بهادار می گیرد. این فرض بدهی شرکتی یا سهام ممتاز وام دهنده شکست خورده نیست.
جیمی دیمون، مدیر اجرایی جی پی مورگان، گفت: «دولت ما از ما و دیگران دعوت کرد تا قدم برداریم، و ما این کار را انجام دادیم. قدرت مالی، توانایی‌ها و مدل کسب‌وکار ما به ما این امکان را می‌دهد تا پیشنهادی را برای اجرای معامله به گونه‌ای توسعه دهیم که هزینه‌های صندوق بیمه سپرده را به حداقل برساند.
جی پی مورگان یکبار سود 2.6 میلیارد دلاری را از این معامله به رسمیت خواهد شناخت، اما گفت که انتظار دارد در 18 ماه آینده 2 میلیارد دلار برای هزینه های بازسازی هزینه کند. FDIC همچنین 50 میلیارد دلار تامین مالی پنج ساله با مدت معین ارائه می کند.
این معامله به این معنی است که تمام سپرده گذاران First Republic، از جمله آنهایی که بیش از سقف بیمه 250,000 دلاری دارند، با بازگشایی 84 پایگاه بانک در هشت ایالت به عنوان شعبه های چیس در صبح روز دوشنبه، به پول خود دسترسی خواهند داشت. جی پی مورگان گفت 30 میلیارد دلاری که این بانک و 10 بانک دیگر در تلاشی ناموفق برای ایجاد ثبات در بانک در اختیار First Republic گذاشته بودند، بازپرداخت خواهد شد.
معامله روز دوشنبه به دنبال توقیف SVB و Signature Bank توسط FDIC در ماه گذشته صورت گرفت که در هر دوی آنها مقامات دولتی به اصطلاح معافیت ریسک سیستمیک را مورد استناد قرار دادند. این اقدام به FDIC اجازه داد تا تمام سپرده‌های بانک‌ها را برای جلوگیری از سرایت تضمین کند. اما فروش فوری به JPMorgan چنین مرحله ای را شامل نمی شود.
به عنوان بزرگترین بانک کشور، جی پی مورگان معمولاً از خرید وام دهنده دیگری منع می شود زیرا بیش از 10 درصد از سپرده های آمریکایی را کنترل می کند. اما تنظیم‌کننده‌ها می‌توانند در صورت لزوم سقف را لغو کنند. جی پی مورگان تخمین زد که این معامله تقریباً 500 میلیون دلار درآمد سالانه به درآمد آن اضافه می کند.
