سلام و خوش آمدید به منبع انرژی.

مقاله ما را از لندن در مورد اختلافات نوپا بین رئیس نفتی که کنفرانس آب و هوای سازمان ملل را در سال جاری اداره می کند و وزرای محیط زیست را از دست ندهید.

قیمت نفت در این هفته به دلیل نگرانی ها در مورد چشم انداز اقتصادی به شدت کاهش یافته است. درک در زیر اطلاعات بیشتری در مورد آن دارد.

مایلز با الیور استون، کارگردان نمادین و جنجالی، درباره فیلم جدیدش درباره انرژی هسته‌ای صحبت می‌کند. و ما با بن دل و مارک ویویانو از شرکت سرمایه گذاری با نفوذ کیمریج گپ زدیم تا از آنها بپرسیم که آنها شرط بندی خود را کجا و آینده شیل می گذارند.

با تشکر برای خواندن. – جاستین

الیور استون: وقت آن رسیده که دوباره به هسته ای نگاه کنیم

توطئه پشت ترور کندی جنگ ویتنام جیم موریسون فضیلت طمع. ولادیمیر پوتین چه مرد بزرگی است.

الیور استون، فیلمساز، فهرستی متنوع از علایق و نظرات دارد. آخرین مورد انرژی هسته ای است.

جدیدترین مستند استون اکنون هسته ای انرژی اتمی را دنبال می کند، که او استدلال می کند که تنها راه حل مناسب برای مقابله با انتشار گازهای گلخانه ای و جلوگیری از تغییرات آب و هوایی است.

استون در ابتدای فیلم اعلام می‌کند: «وقت ما برای ترسیدن تمام شده است». «زمان آن رسیده است که دوباره به شکل اثبات شده انرژی نگاه کنیم. وقت آن است که دوباره به هسته ای نگاه کنیم. زیرا این قدرت باورنکردنی – همان چیزی که ما از آن می ترسیم – چیزی است که ممکن است ما را نجات دهد.»

فرض اصلی استون این است که هسته‌ای از لحاظ تاریخی مورد تحسین قرار گرفته است و قربانی «اطلاعات غلط» و ارتباط‌های ناعادلانه با شرکت‌های آمریکایی، جنگ هسته‌ای و دورنمای فروپاشی شده است.

این فیلمساز در مصاحبه ای به ES گفت: «من هرگز در دهه 1970 در مورد موضوع انرژی هسته ای فعال نبودم. “وقتی فیلم ال گور را دیدم – [An] حقیقت تلخ – واقعاً من را ناراحت کرد و توجه من را به کاری که قرار است انجام دهیم جلب کرد. و من از آن زمان با همه راه حل ها و همه دیالوگ ها بسیار گیج شده ام. . . من سابقه علمی ندارم اما من فقط با گفتن “خب، بیا فیلم بسازیم” پاسخ دادم.

این فیلم که توسط استون کارگردانی و روایت شده است – در بیشتر موارد به صورت منسجم و منطقی – در پی از بین بردن بسیاری از افسانه های مربوط به هسته ای، به ویژه ایمنی پیرامون است.

این به خوبی می تواند برخی از تصورات غلط رایج در مورد تصادفات از فروپاشی جزئی در سال 1979 در جزیره تری مایل در پنسیلوانیا تا فاجعه فوکوشیما در سال 2011 را از بین ببرد. او خاطرنشان می کند که هیچ کدام تلفات فوری نداشته است. استون گفت: “من این را نمی دانستم، هیچ یک از این چیزها.”

او استدلال می کند که حتی مرگ و میر ناشی از چرنوبیل – 31 نفر به طور مستقیم و تا 4000 نفر به طور غیرمستقیم – در مقایسه با سایر حوادث بزرگ صنعتی کمرنگ است و “حداکثر کسری بسیار ناچیز از مرگ و میر ناشی از سوخت فسیلی” است. این یک بیانیه منصفانه است، اگرچه مطالعات نشان داده اند که تعداد کامل افرادی که به طور غیرمستقیم تحت تأثیر قرار می گیرند می تواند بسیار بیشتر باشد.

استون می‌گوید که این حوادث، همراه با ترس‌آفرینی از سوی هالیوود، آسیب بزرگی به وجهه هسته‌ای وارد کرده است.

من می گویم ترس روانی بزرگترین عامل است. . . عدم اطمینان منجر به ترس می شود. و مردم واقعاً از علم آگاه نبوده اند و واقعاً خود را آموزش نداده اند.»

این یک مشکل بزرگ بود، زیرا ما به دلیل هیروشیما و ناکازاکی، فیلم های ترسناک دهه 1950 و سپس بدبختی های دهه 70، مغرضانه شدیم و به مسائل ایدئولوژیک تبدیل شدیم. [The] سندرم چین، چوب ابریشم و احتمالا بدتر از همه، این بود چرنوبیل سریال HBO در دهه 2000 که آن را تکرار کرد.

با این حال، به ندرت اشاره ای به نقص های مهم هسته ای می شود. نیروگاه Vogtle در گرجستان، که در آستانه آنلاین کردن اولین راکتور جدید آمریکایی از سال 2016 است، اصلاً وجود ندارد – شاید به دلیل قیمت بالای 30 میلیارد دلاری آن. اگرچه استون اصرار دارد که مشکلات آن بیش از هر چیز به ناکارآمدی آمریکای مدرن در پروژه‌های زیربنایی بزرگ مربوط می‌شود.

این فیلم مطمئناً بحث‌هایی را در مورد نقش انرژی هسته‌ای در حالی که جهان تلاش می‌کند تا سیستم‌های انرژی خود را برق‌رسانی کند، برانگیخت.

اما بزرگ‌ترین نقطه‌ی سختی آن می‌تواند خود استون باشد. این کارگردان با ابراز حمایت از ولادیمیر پوتین از زمان تهاجم گسترده روسیه به اوکراین، موج ایجاد کرده است. او این هفته به گاردین گفت که پوتین یک “رهبر بزرگ برای کشورش” است.

همانطور که یکی از مدافعان هسته ای به من گفت: «خوشحالم که این استدلال به روشی قابل دسترس مطرح می شود. من فقط مطمئن نیستم که خوشحالم که توسط الیور استون ساخته شده است. (مایلز مک کورمیک)

کیمریج در آینده شیل اهمیت دارد

اخیراً فرصتی داشتیم تا با بن دل و مارک ویویانو، سرمایه‌گذاران با نفوذ فعال انرژی، مدیران شرکت سرمایه‌گذاری کیمریج، درباره چشم‌انداز سرمایه‌گذاری نفت و گاز صحبت کنیم. در اینجا چند نکته از این گفتگو آورده شده است:

1. گاز آینده شیل است، دوباره

انقلاب شیل آمریکا در میادین گاز طبیعی بزرگ این کشور مانند مارسلوس در شمال شرق در اوایل دهه 2010 آغاز شد. سرمایه گذاری متعاقباً به میادین نفتی بزرگ در داکوتای شمالی و در سراسر تگزاس مهاجرت کرد، زمانی که حفاری افقی و فرکینگ راهی مناسب برای پمپاژ نفت خام بود.

اما ویویانو استدلال می کند که تعادل ممکن است به دو دلیل مهم به سمت گاز طبیعی برگردد. اول، رونق صادرات گاز طبیعی مایع دسترسی به بازارهای پرسود بین المللی را افزایش داده است.

او گفت: “ما در نهایت شاهد قیمت گذاری مجدد گاز طبیعی ایالات متحده هستیم زیرا اتصال بهتری به بازارهای جهانی برقرار می کند.”

دوم، ویویانو استدلال می‌کند، سرمایه‌گذاران احتمالاً به تولیدکنندگان گاز طبیعی با دید مطلوب‌تری نگاه می‌کنند، زیرا سوخت پاک‌تر از نفت تلقی می‌شود – و برخلاف نفت خام، بیشتر آنها هنوز فرصتی برای ادامه افزایش تقاضای جهانی می‌بینند. این امر به ویژه اگر گاز زغال‌سنگ را از ترکیب برق آسیا به همان روشی که در ایالات متحده انجام می‌دهد، خارج کند.

او گفت که شرکت‌های گازی به دلیل رشد تقاضای بهتر و درک متفاوت از دیدگاه زیست‌محیطی، می‌توانند «ضریب ارزش‌گذاری متفاوت» نسبت به شرکت‌های نفتی دریافت کنند.

دل آن را «یکی از بزرگ‌ترین ناهماهنگی‌های انرژی» می‌نامد و استدلال می‌کند که تقاضای گاز حداقل تا 25 سال آینده افزایش خواهد یافت.

هیچ راهی برای دستیابی به اهداف کربن بدون تصاحب سهم بازار گاز طبیعی، بدون دوبرابر شدن حجم گاز طبیعی در سطح جهانی وجود ندارد. و طوری قیمت گذاری می شود که انگار در حال بیرون رفتن است.

2. شرکت ها از معاملات خودداری می کنند

برای سال‌ها، سرمایه‌گذاران در پچ شیل ایالات متحده، برای تثبیت چشم‌انداز شرکتی بسیار شکسته‌شده، بر طبل معاملات بیشتر ضربه زده‌اند. اما این معاملات کند بوده اند.

به گفته ویویانو، یک دلیل بزرگ این است که بسیاری از مدیران و مدیران نمی خواهند بفروشند. حتی اگر معامله برای سهامداران خوب باشد.

“من فکر می کنم این مشوق های مدیریتی است. و به طور فزاینده ای می شنویم که این هیئت مدیره است که نمی خواهد از موقعیتی که به طور فزاینده کمیاب است دست بکشد.

تعداد شرکت‌های موجود در پچ شیل در حال کاهش است، نه رشد، بنابراین اگر بفروشید، تضمینی وجود ندارد که شغل دیگری بیاید.

ویویانو گفت: “در نهایت، هیئت مدیره قرار است نماینده سهامدار، صاحبان کسب و کار باشد، اما آنها با هم هماهنگ نیستند.”

او می‌گوید شرکت‌ها باید زمانی که درباره یک معامله بالقوه مذاکره می‌کنند، افشا کنند تا سرمایه‌گذاران بتوانند روی آن تمرکز کنند، که به عقیده او می‌تواند باعث ادغام‌های بسیار مورد نیاز شود.

3. بخش شیل در حال حاضر بهترین چاه های خود را حفر کرده است

یکی از داغ ترین بحث ها در سراسر صنعت شیل این است که آیا – و با چه سرعتی – این صنعت از بهترین چشم انداز حفاری خود رو به اتمام است یا خیر.

دل استدلال می‌کند که ما قطعاً «تحقیر را می‌بینیم» و می‌گوید که در سراسر ایالات متحده اتفاق می‌افتد.

او همچنین می‌گوید مردم نباید تعجب کنند زیرا سرمایه‌گذاران به شرکت‌ها گفته‌اند که برای یافتن مناطق جدیدی که می‌توانند خط لوله موجودی حفاری را دوباره پر کنند، هزینه نکنند.

ما نمی‌خواستیم کسی دلار در زمین بگذارد، زیرا آنها سابقه بسیار بدی در انجام این کار داشتند. دل گفت: ما آن پول نقد را می‌خواستیم.

“این مانند نگاه کردن است [pharmaceuticals] و گفت، من روی هیچ داروی جدیدی سرمایه گذاری نمی کنم و بعد از قدیمی شدن خط لوله متعجب می شوم.

دل گفت که فقدان چشم انداز حفاری با کیفیت، شرکت ها را مجبور می کند رشد خود را کاهش دهند.

او گفت: «یکی از دلایلی که هیچ کس نمی‌خواهد رشد کند این است که فضای زیادی برای دویدن ندارید. (جاستین جیکوبز، درک بروور و مایلز مک کورمیک)

مته داده

چند روز بد برای قیمت نفت بود و برنت و وست‌تی‌آی نزدیک به پایین‌ترین رقم در 12 ماه گذشته معامله شدند. شاخص ایالات متحده دیروز به 68.60 دلار در هر بشکه رسید که 4.3 درصد کاهش در روز و تقریباً 45 درصد پایین تر از قیمت بالایی است که پس از سفارش پوتین در سال گذشته تانک به اوکراین را تجربه کرد.

برنت نیز دیروز پس از کاهش مشابه در روز سه شنبه حدود 4 درصد کاهش یافت. شاخص بین المللی در پنج روز گذشته حدود 9 دلار در هر بشکه از دست داده است.

ترس از رکود اقتصادی ایالات متحده دلیل اصلی فروش است. تعداد فرصت های شغلی در ماه فوریه به شدت کاهش یافت. بانک های منطقه ای ایالات متحده شکننده به نظر می رسند. به گفته جانت یلن، وزیر خزانه داری، و بن بست محدودیت بدهی کنگره ممکن است دولت فدرال را تا اول ژوئن بدون پول نقد باقی بگذارد. با چرخش چنین اخبار نزولی، به نظر می رسد بازار مایل است از افزایش تقاضای چین و احتمال کمبود عرضه در اواخر سال جاری چشم پوشی کند.

اوپک پلاس خوشحال نخواهد شد. اما قیمت نفت اکنون حدود 5 دلار ارزان تر از زمانی است که کارتل کاهش بزرگ خود را در اکتبر (و اوایل آوریل) اعلام کرد. اگر این کاهش ها انجام نمی شد، احتمالاً قیمت نفت حتی پایین تر می شد.

نقاط قوت

• با افزایش تنش ها با آمریکا، ایران دومین نفتکش را ظرف یک هفته توقیف کرد

• شل، بریتیش پترولیوم و توتال با ویتول، ترافیگورا، مرکوریا و گانور خارج از تجارت هستند

• پاکستان به دنبال کاهش اقتصادی از واردات نفت روسیه در ماه مه است

---

منبع انرژی توسط درک بروور، مایلز مک کورمیک، جاستین جاکوبز، آماندا چو و امیلی گلدبرگ نوشته و ویرایش شده است. با ما تماس بگیرید [email protected] و ما را در توییتر دنبال کنید @FTEenergy. از نسخه های گذشته خبرنامه مطلع شوید اینجا.

---

منبع انرژی توسط درک بروور، مایلز مک کورمیک، جاستین جاکوبز، آماندا چو و امیلی گلدبرگ نوشته و ویرایش شده است. با ما تماس بگیرید [email protected] و ما را در توییتر دنبال کنید @FTEenergy. از نسخه های گذشته خبرنامه مطلع شوید اینجا.