وارن بافت تنها کسی نیست که در شکار خریدهایی به اندازه فیل مشکل دارد.
دوستان وی در 3G Capital ، گروه سرمایه گذاری برزیل و ایالات متحده ، از سرمایه گذاران وقت بیشتری برای استقرار سرمایه می خواهند. این ارزیابی ارزش های بالای آسمان و عدم اطمینان همه گیر را فقدان نامزدهای مناسب می داند.
عقب نگه داشتن یک حرکت محتاطانه است. تا همین اواخر ، 3G توقف ناپذیر به نظر می رسید. یک رویکرد سختگیرانه در معاملات متمرکز بر کاهش هزینه ها ، این شرکت را قادر ساخت مارک های مصرفی مانند Burger King را بدست آورد و بازدهی مطلوبی را به سرمایه گذاران ارائه دهد.
اما megadeals می تواند منجر به خرابکاری های بزرگی شود ، از جمله آخرین شرط بندی بزرگ 3G: ادغام سال 2015 بین Kraft و Heinz. این ترکیب با درآمد سالانه حدود 28 میلیارد دلار یکی از بزرگترین شرکتهای غذایی را در هر مکان ایجاد کرد. اما رویکرد کاهش و سوختن نمی تواند یک شرکت کالاهای مصرفی را با سبدی از مارک های قدیمی احیا کند. جستجوی هزاره های آگاه از سلامتی برای امتحان قهوه ماکسول هاوس و هات داگ اسکار مایر نیاز به زمان و سرمایه گذاری دارد.
همه گیری باید زمانی باشد که غول مواد غذایی فرآوری شده درخشش داشته باشد. مصرف کنندگان وعده های غذایی و غذاهای آماده با ماندگاری طولانی را ذخیره کرده اند. با این وجود فروش كرافت هاینز در آمریكا در شش ماه منتهی به پایان ماه سپتامبر سالانه 8 درصد افزایش یافته است. این را با جنرال میلز مقایسه کنید. صاحب غلات Cheerios از افزایش 25 درصدی فروش خرده فروشی ایالات متحده در شش ماه منتهی به پایان ماه آگوست خبر داد. حتی کمپبل سوپ ، که با مارک های مبارز غریبه نیست ، در یک بازه زمانی مشابه افزایش بیشتری را تجربه کرد.
از همه بدتر ، Kraft Heinz فاقد ارزش ممتاز شرکت – در 11 برابر ebitda خود – برای همتایان خود برای ارائه ارز خرید قوی است. میلیاردی خسارت پس از رسوایی حسابداری که منجر به ضررهای هنگفت شد ، کمکی نکرد. سهام با ارزش نزدیک به 100 دلار در سال 2017 اکنون با حدود 32 دلار معامله می شود.
3G زمان می برد تا شکارگاه های بهتری پیدا کند. این صندوق گفته است که ممکن است سرمایه بیشتری را به دور از صنعت مصرف ، که تمرکز اصلی در دهه گذشته است ، به کار گیرد. چیز خوب چون سس مخصوص خودش کاملاً از بین رفته است.
اگر مشترک هستید و می خواهید هنگام انتشار مقالات Lex هشدار دریافت کنید ، فقط روی دکمه “افزودن به myFT” کلیک کنید ، که در بالای این صفحه بالای عنوان ظاهر می شود.
